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即使存在一些风险直观的手术仍将在2020年实现稳健增长

2020-02-21 21:23:39来源:

Intuitive Surgical(NASDAQ:ISRG)报告称,与1月23日相比,与医疗技术同行相比,即使不是不算壮观,其收入和收入增长也很稳定。尽管投资者应密切注意有关机器人手术功效的未来研究,直觉今年可能会继续保持良好的数字。

该公司是机器人手术领域的领先制造商和服务商。尽管其销售额持续增长且程序增长,但与传统外科手术相比,对机器人手术有效性的共识缺乏,却构成了这种增长库存的风险。

什么是机器人手术?

在过去的几十年中,微创手术或腹腔镜手术已变得比开放手术更有效,甚至被证明是有效的。众所周知,使用机器人手术系统可减少并发症,缩短恢复时间,降低成本,并获得更好的结果。这种类型的手术是通过进入管子的体内小切口进行的。仪器和照相机穿过管子,而外科医生使用仪器进行手术,同时在视频监视器上查看传输的图像。

机器人手术是微创手术的一种。Intuitive Surgical生产da Vinci系统,该系统由控制台和带有机械臂的可移动平台组成。外科医生坐在控制台上,观看手术区域的高清3D图像。Intuitive Surgical的EndoWrist设备连接到外科医生的手腕上,从而使机械臂可以模仿人的手腕。外科医生可以控制可移动平台和机械臂执行手术。

这些机器的最大卖点是这种手术比传统的腹腔镜检查更为精确,从而减少了患者的并发症。

达芬奇系统的价格从50万美元到250万美元不等,并承担经常性费用,例如服务合同,可更换的仪器和配件费用。租赁安排越来越受欢迎,因为根据经营租赁协议,2019年第四季度发货了126套,而2018年第四季度为84套。该公司认为,其租赁计划可以加快市场采用速度。

2019年的固定数字

在最新的收益报告中,Intuitive Surgical取得了骄人的成绩。在2019年,公司的总收入增长了20%,每股净收入增长了20%以上,这是连续几年稳健的业绩。该股票在2019年增长了23.4%,落后于标准普尔500指数(S&P 500)的增长,而标准普尔500指数在一年中增长了29%。

另外,机器人手术的市场在未来几年中有望增长。一份报告将全球机器人手术市场定为2017年的560亿美元,并预测到2024年将增长到990亿美元。

但是,投资者应注意一些问题。

功效仍然是一个大问题

机器人手术行业在未来仍有望保持活力,但人们担心其在市场营销中吹捧的利益被夸大了。没有重要的研究表明机器人手术优于腹腔镜检查。对2018年1月发表的各种研究的大量分析得出的结论是,尽管手术费用较高,但机器人手术与常规腹腔镜检查相比不会产生更好的结果,只是机器人手术确实减少了失血量。使用常规腹腔镜检查时,手术时间和并发症发生率更高。

从2018年初到3月反弹之前,Intuitive的股价下跌了约5%,这表明市场不太关注个别研究,这些研究表明传统腹腔镜检查比机器人手术更有效。在这个问题上还没有达成共识,直到一个人发展为止,直觉应该继续发展。

成本是另一个问号

除了对功效的关注外,人们已经达成共识,机器人手术比传统的腹腔镜检查和开放式手术要昂贵。随着医疗保健从按需付费的行业转变为越来越多地考虑价值的行业,如果机器人手术要成为医疗保健市场的主要参与者,它将必须找到降低成本的方法。

直观公司对其系统的租赁有助于解决这一问题?;颊咴嚼丛叫枰魅耸质?。对于医院和诊所而言,租赁安排(占直觉公司第四季度总安置的33%)使这项工作变得更加容易,而且机构更可能满足这一需求。

直觉将继续增长

直觉已经看到并将在来年继续看到增长。它是快速增长的市场中的领先者,其患者需求量越来越大。尽管投资者应密切关注有关机器人手术功效的消息,但不太可能在短期内就此问题达成共识。

投资者应该期望Intuitive在4月底发布下一个财报时交易价格在630美元左右,这将比今天的价格上涨近3%。

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